世茂服務（873.HK）2021年中期業績表現強勁，獲多家國際投行強力推薦

2021年8月25日，世茂服務（873.HK）發布2021年中期業績，展示了靚麗的成績單。世茂服務以高速增長的財務表現，迅速提升的規模面積，全面向好的業績指標，行業領先的市場外拓和投資拓展能力等綜合實力，受到業內廣泛關注，獲得多家國際投行一致推薦。

業績發布會現場

世茂服務（873.HK）最新評級（根據目標價排序）

近日，花旗發布研報，重申“買入”評級，目標價提升至27.20港元?；ㄆ熘赋?，世茂服務第三方拓展和增值服務組合升級帶來積極影響。

在第三方拓展方面，報告期內，世茂服務第三方競標外拓面積2611萬平方米，同比增長近29倍，超越去年全年18%。對此，花旗總結，這是由世茂服務“1+4”業務全鏈條能力推動的，包括內部手冊規范招標流程，豐富服務范圍，建立關于伙伴關系的本地情報和集團資源，完善的前線激勵措施，以及通過技術簡化內部流程等。

在增值服務方面，花旗預計，在智能解決方案、校園增值服務、社區零售等業務的推動下，未來世茂服務增值服務業務將取得高增長。

對于世茂服務上半年高速增長的財務表現，中信證券發布研報，認為業績符合市場預期，重申“買入”評級，目標價高達39.53港元。中信證券重點關注世茂服務的外拓能力，并購整合，以及增值服務等。

中信證券指出，在市場外拓方面，世茂服務起點低，但發展迅速，外拓能力從無到有，充分展示了公司協同集團資源，依托強勢團隊的發展成績。并購整合是世茂服務的傳統優勢，近兩年收購十余個項目，凈利率平均提升超過5個百分點。此外，世茂服務積極進行全業態的業務布局，社區增值服務包括車位資產運營、智慧場景解決、社區資產管理、新零售及美居服務；同時，公司卡點養老服務賽道，為增值服務未來業態提升奠定基礎。

摩根大通發布研報，重申“增持”評級，目標價28.00港元，摩根大通看好世茂服務健康增長的能力。摩根大通認為，世茂服務通過第三方招標新增了約4000萬平方米的總建筑面積，提前完成了3000萬平方米的原目標，健康增長的能力證明比預期來的更早。

摩根大通進一步指出，盡管看好世茂服務對并購依賴的程度有所降低，但并購執行仍然是實現目標的關鍵。最近，世茂服務恢復了收并購的勢頭，在一定程度上緩解了投資者對其今年迄今為止并購活動較少的擔憂。

“世茂服務2021年上半年業績略超市場預期?！敝薪鸸驹谘袌笾蟹治隽司唧w原因：首先，收入擴張較快是主要原因；其次，外拓能力構建初步完成，上半年已展示亮眼成績；第三，非住宅業態布局正形成優勢；最后，增值服務加速放量。

中金公司重申“跑贏行業”評級，目標價30.00港元。中金公司指出，未來世茂服務增長結構改善趨勢將進一步深化，尤其是，公司年內后續在收并購端壓力已顯著減小。

總之，多家國際投行看好世茂服務的未來發展，實現三年五倍增長的目標可期。比如，中信證券表示，看好并認為世茂服務仍然維持著趕超行業龍頭的雄心，并具備必要的管理和協同準備，也維持三年五倍的發展目標不變。中金公司仍認為，世茂服務是行業內發展最具張力的公司之一。